【打新必读】赛维时代估值分析，出口跨境品牌电商(创业板)

申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

(资料图片仅供参考)

赛维时代（301381）：公司是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，主要客户集中于海外地区，已初步形成涵盖服饰配饰、百货家居、运动娱乐等品类的时尚生活产品矩阵。

2020年至2022年，赛维时代的营业收入分别为52.53亿元、55.65亿元和49.09亿元。公司收入主要来自海外市场，其中美国为主要收入来源，2020年至2022年销售额占公司主营业务收入的比重分别为71.38%、74.44%及 80.30% 。其中2022年服饰配饰销售占总营收的67.40%，百货家居占总营收的 12.92%，运动娱乐占总营收的15.06%，数码汽摩占总营收的1.68% ，物流服务收入占总营收的2.93%。本此拟募资用途：本次拟募集资金6.2亿，其中，2.8亿元补充流动性资金（占总募集额45%），1.64亿用于时尚产业供应链及运营中心系统建设项目，0.9亿物流仓储升级建设项目，0.88亿用于品牌建设与渠道推广项目。其他项目详见下表：

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润14,625.00万元~16,619.29万元，同比增长21.32%~37.86%。(信息来源:2023-06-21 临时公告)

结论：建议谨慎申购，后期建议谨慎关注。公司在跨境电商和海外电商里面，规模偏小，近三年受疫情影响，盈利能力逐渐下滑，公司净利率从8.58%下滑至去年的3.77%。这就造成公司近三年净利润出现逐年较大幅度下滑的局面，但是公司自今年一季度开始无论营收还是净利润出现较大幅度的上升，且今年上半年公司预计净利润增幅在21-38%区间，全年净利润将接近2021年水平，未来净利润和营收或有继续增强的预期。公司上市82亿市值并不小，但是作为新股发行的股价在20.45元，在近期上市发行的公司比较有价格优势，且流通市值8个多亿，也具有一定的新股炒作优势，首日大概率有新股溢价吧，具体首日怎么炒，还得结合当时的热点环境变化，后期建议谨慎关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

​